1。私煙猖獗。
2。價格便宜許多的牌子，非常多。
3。電子煙。暫時英美的電子煙落後其他。
4。英美煙價昂貴。政府抽重稅。再起的話，後果嚴重。
5。政府政策-禁煙區範圍擴大。煙少抽了。
6。業績明顯的一年不如一年。菸民收入沒增加，香煙又貴，變成了奢侈品。
7。內部流出的真真假假，假假真真的消息-私營化。這很致命。私營化成本低很多，還可避過許許多多隱性成本。給這個那個做董事花瓶，是很貴的。

存在太多因素，就如霧裡看花，知道它前途是被受挑戰的了，卻又期望它能熬過，價格能回升。買在高價位更是如此的持捨難分。業績如不再進一步惡化，以它的分紅回饋，是可以做少量投資的。外圍因素格外多，又有人炒起來，就必須先跑了。畢竟前途坎坷，本益比不宜太高。