Another roll over counter again. Their ending story is always the same. Roll over counters always hit hard when the market is bad, especially when the IB lock their facilities limit. Without the limit the operator cannot do anything, only to let the counter dying slowly.

Based on the understanding during the last AGM with the board of members, SR is doing ok to solving all the previous court case and clean up the company old debts and moving to few projects. Hopefully the board deliver another quarter.

HRD 基金的弊案，小型股暴雷，谁来买单？

‼️一定要看到最后，因为精华在后面‼️

在今年7月闹得沸沸扬扬的HRD Corp. 资金被滥用一事，至今没有下文。

作为大马人，尤其是做生意的，都有义务去了解当中的案情，因为很可能涉及你每个月支付的税。

根据法令，本地所有员工10位或以上的企业，不管什么行业，都必须支付员工每个月薪水的1%给HRD Corp.的发展基金，作为员工申请培训的补助。

接下来的所有内容翻译自The Edge的报导，必须给他们一个赞，因为敢于将这个“丑闻”真相公开，而且还访问一位内部的前高层。

? 最大的败笔出于Widad的投资，在2020年投入接近RM60m，买入价为RM0.62。如今股价仅为RM0.05，账面亏损高达RM55m或者92%。

? 以上投资绑定于看跌期权，允许买方以当初购买价格加上每年 8-8.5%的溢价将手中的股票“卖”回给卖方。不过，对于一家常年亏损、负债累累的企业，何来钱赎回呢？

? 截至去年12月，在金融市场内的投资额接近RM1.5b，其中大约40%在股市。组合内有16支股票，前五顺序分别是Chin Hin、7-Eleven、Widad、Berjaya Food和Berjaya。

? 基本上，组合内的个股都是围绕在3大人物的关联企业，分别是Vincent Tan、Chiau 和Eddie Ong。

? 一直以来，大马人力资源部长在HRD Corp. 内有绝对的权力，凌驾于CEO和董事局之上，甚至不看内容就签署所有文件。

? 在大部分情况下，当CEO召开会议时，所有提案都在1-2个小时内拍板定案。由于多数董事局成员都是由部长任命，基本上没有人敢反对。

? 投资小组仅有五、六人，他们的学历和资格都没有被公开。重点是，法规允许投资小组在不需要通知董事局的情况下，就可以作出投资决定，除非董事局要求。

? 虽然投资小组在2022 年和 2023 年的2次会议上决定不再延长对Widad的期权投资，但是董事局却不给予理会，单方面向当时的部长提交延长投资的申请，并获得批准。

? 董事局内有多达18位成员，大部分在会议上都没有发表任何意见。没有人会辞职，因为除了薪水之外，也享有各种福利，例如头等舱、商务舱、五星级酒店、专车等等。当旅行时，通常会带七、八个人，当中包括摄影师。

? 值得一提，自 2017 年以来，董事局内就已没有国行BNM的代表，严重违反当初成立的法案要求。

? HRD Corp. 在2023年征收的税款为RM2.2b，写下历史新高，高于2022年的RM1.8b。

? 根据法规，没有被使用的税款在2年后将转入另一个户口，充当营运、活动、旅行等等的开销，也就是说可以光明正大用在任何“合理”用途上。举个例子，在2023年度会议上就已耗费RM10m。

? 简单来说，在每年收取的税款当中，本应只用于培训员工的资金，很大部分都被用于风险投资。

总结，以上的“丑闻”都指向滥用职权、不遵守程序、以及谋取私利。这起事件恐怕仅是“冰山一角”，最终可能不了了之。

? 回到股市，2024年以来一起又一起的小股“暴雷”风波，归根到底，都是有预谋的“割韭菜”手法，不过对象已经不再是散户，而是抱团持股的高净值投资者、以及帮忙转票的股票经纪。

先说股票经纪，他们可以从左手转右手的转票中赚取0.2-0.3%的水钱，不过必须提供clean limit，也就不需要放入任何资金的人头户口。

只要股价没有闪蹦，以及contra小亏准时支付，基本上没有事情的。然而，一旦出现单日20-30％的暴跌，后果不堪设想。少则几百钱，多则几百万。

其次，庄家如果要推高股价，肯定需要非常多的资金。这个时候就需要别人的帮忙，也就是炒股业界内常见的做法 - 股票仓储 Warehousing。

帮庄家持股者每个月可以享有1.5-3.0%的利息，每个月结账。转手价则低于市价10-30%不等。

由于投资的最低限度要几百千，能够有如此雄厚资金通常只有高净值的投资者，又或者是有足够Margin杠杆可以使用的有钱人。

只要持续找到“金主”，就可以在好的价位套出现金。尽管如此，没有基本面的炒股始终需要有人“买单”，而散户也没有这个资金本事去消化那么多的票。

最终，庄家将“韭菜”矛头转向高净值投资者，在高位，甚至是没什么涨的情况下，抛出手上仅剩的股票，结束这场“游戏”。

在这个时候，他们也将停止支付Warehousing利息，留下一堆不值钱的票给持股者。

试想想，支付半年，甚至更短期的利息，最多也就15%左右，不过一旦收割，就至少是30%以上的跌幅。

这个鳄鱼谭的“游戏”，你看懂了吗？