（吉隆坡10日讯）随着贸易相关风险增强，数据中心前景出现不确定因素，外媒开始唱衰马股，指此前在人工智能（AI）热潮推动下飙涨的大马股市，已迅速打回原形。

彭博社今日报道指出，美国计划限制AI芯片出口，可能冲击大马正蓬勃发展的数据中心领域，加上特朗普威胁将对大马加征更高的25%对等关税，以及潜在的半导体领域关税等，导致市场忧虑增强，情绪转弱。

“这拖累了大马综指的表现，令其成为东南亚表现第二差的股市，仅好于泰国。”

根据彭博社，综指在今年下滑了7%，而杨忠礼机构（YTL，4677，主板公用事业股）和国家能源（TENAGA，5347，主板公用事业股）等在去年因AI主题而成为大赢家的股项，则是今年的大输家之一。

动力尽失

彭博社亦称，大华继显已将综指年杪目标显著下修，从年初的1800点，降至1620点，而摩根大通认为，综指恐怕将在周三（9日）闭市水平的1529.24点左右，持续横摆。

马银行资产管理公司投资总监斯夫赞里向彭博社表示，整体市场受到了AI方面的不确定性，以及数据中心领域的可行性等因素冲击，进而造成相关领域的情绪走弱。

“美国的AI扩散政策框架，以及DeepSeek的出现，造成了上述不利因素。”

彭博社称，随着美国政府加大监管力度，阻止关键半导体产品通过大马走私到中国，股市投资者也对大马的AI基建发展项目转为谨慎。

“如今的低迷情绪，相比今年初的一片乐观景象，简直是天差地别。更多外资已撤离马股，彭博社整理的数据显示，今年至今已有27亿美元（约115亿令吉）的外资流出马股市场，相比之下，2024全年仅有9亿4200万美元（约40亿令吉）的外资流出。”

疲于应对突发状况

Aletheia资本的消费及互联网领域研究主管尼古南向彭博社指出，各种意料之外的问题层出不穷，导致投资者现在感到精疲力尽。

彭博社称，除了美国政策和DeepSeek等外围因素，大马电费调涨，也在内部形成风险。

“根据BMI研究，大马电费急剧调涨，预测将令大型数据中心业者的营运成本增加10%至14%，而这可能促使科技巨头将投资转向成本更低的目的地，如印尼和泰国。”

趁低吸纳好时机？

不过，也有部分市场人士表达了不同意见，认为马股已被超卖，如今正是趁低买入的时机。Principal资产管理公司大马投资总监李俊宏（音译）表示，市场对数据中心的需求依然强劲，而任何复苏迹象的出现，将可带动马股回升。

“我们在2024年底和今年初进行了一些套利，但在今年的抛售潮后，我们不止重新入场，还加倍买入。”

综合而言，Areca资本总执行长黄德明则向彭博社指出，投资者应会暂时静观其变，直到美国政策方面的进展明朗化。