23-10-2020更新
ISTONE 0209公司簡介及分析〜是否還有下一輪的暴漲？

ISTONE簡介

ISTONE於2007年創立，公司從柔佛士姑來起家，初期業務是設計公司，獨家提供完整系統生產測試和測量系統。

2010年，公司成立自家的機械工程團隊專門開發機械設計給一些自動化機械（Automation Machine）。

2013年，進軍設計和製造精密零件用於自動化機械，收購I-Stone Engineering

2016年，擴充自家設計和製造金屬面板和框架業務（金屬面板和框架的設計與製造），收購P.A. 金屬

公司業務

ISTONE目前的業務規模為2大部分，主要是製造和改裝自動化系機械，銷售DMS和工程設計，設計和組裝金準機械配件。



1）自動化製造業務（Manufacturing Automation）

主要負責設計，製造，改裝一些用於自動化生產線的機械

主要客戶是製造業，協助客戶提高生產效率的機械，減少對人工依賴

公司也提供客戶維護和技術援助的服務。

數據管理系統（DMS）公司會根據客戶要求開發監督和控制系統，監督和控制自動化的生產線和機械，提高生產線效率。



2）機器人，軟件授權經銷商

I-Stone是通用機器人的授權經銷商，分派工業和協作性機器（Collaborative＆Industrial）。

Universal Robot是丹麥機器人製造商，母公司是泰瑞達（NASDAQ：TER）。

有相同業務的PENTA MASTER（PENTA：7160）的i-ARMS的系統，類似通用機器人。 但是通用機器人的技術和產品廣泛的先進性。

Digi和Minitab是負責提供軟件，電子，和機器人方案。

因為這個原因市場有期望iStone會是下一個Penta。



季度報告Q2Jun2020

公司也在最新的季度報告提到的公司將會進軍新的領域自動機械和醫療領域。



主要客戶

在報告也提到，公司最大的風險就是59.8％的業績來自於幾個重要的顧客，主要顧客是V.S. 和戴森，其中戴森佔最大比率。

ATA，Mitsumi和Quantum Automation也是公司的長期固定客戶。

儘管戴森和I-Stone已經是很久的合作夥伴，相信應該不會輕易地斷掉這個生意來往，不過投資者還是要注意這個風險。



公司靈魂人

I-Stone的三位創辦人是Chan Kok San，Chin Chung Lek和Chan Sai Kong



公司股權變動

最近這個公司很火紅，一直暴漲，因為Dato Awang不斷買入這家公司的股權，至今占公司的29.032％，成為最大的股東。

Chin Chung Lek目前持有7.154％和Chan Kok San則佔19.674％。

市場期望新的股東會帶進公司新的生意。 DatoAwang本身也是SERBADK，MINETEC，SEALINK上市公司的股東。



業績報告

2020Q2的交易量1385萬，比去年去年2019 Q2的交易量1716萬，，下跌了近20％，這個季度的業績是2020年3月到2020年6月，也就是在MCO期間，公司業績下滑是 預料之內。 已經不錯的表現了，是沒有可能，只是賺少了。


技術圖表分析

BOLLINGER BAND：正面

價量分析：買氣回升，但是有待確認牛市是否啟動

MACD：技術而言來到尾聲，形成技術上升中。

支撐價位：0.215

競爭力價位：0.325； 0.35



從去年的10月份到今天的3月份，公司在0.20到0.26的區域間變化。 華人新年後，就開始下降到最低點0.10。 市場對於最壞的情況已經反映了。

MCO開始不久，公司預期也不會繼續下降，整個科技的領域也開始反轉向上。 更在八月突破之前的高點，來到歷史新高0.325。 公司業績還算不錯之外，市場也對於新的公司大股東有利益的期望。



個人觀點

比起來PENTA，i-Stone算是比較小的公司，公司的毛利潤有25％-30％，這個是一個蠻不錯的利潤了。 扣了行政支出後，淨利潤還有11％左後。 只要公司 的生意量預期增加，公司繼續保持固定的支出，這樣就可以增長公司的淨利潤。

市場對於Dato Awang的加入，並成為大股東有很大的期望。 DatoAwang是SERBADK的創立人之一，也是一個很成功的案例。 通過SERBADK公司不斷的成長，市場給予SERBADK意味著“永遠拿不完” 目前Dato Awang和Dato Abdul Karim也不斷接管幾家上司公司，市場認為SERBADK所接的項目，會頒給自己所接管的公司， 所謂肥水不流外人田。


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【 獨家消息 】- 與 ISTONE（0209）專訪的分享

Q：請問 Dato‘ Awang 為什麼會從投資 O&G 相關的領域，到投資 ISTONE 這個科技公司？

A：其中不排除他是看中了我們技術團隊的實力，而我們公司從上市以來的主要目的都是進行Diversification；Dato' Awang 的加入會為公司帶來不一樣的商業機會（這裡我們猜測是 跟O&G 相關的業務），畢竟他的人際網絡非常的廣泛，相信會為公司帶來很高的價值。

Q：為什麼 ISTONE 會以 RM 0.175 左右的價格通過 Direct Business Transaction（“DBT“）出售股份給 Dato‘ Awang 呢？ 市場當時的價格是 RM 0.200 左右..

A：在早期洽談的時候，商談的價格其實是在RM 0.175（P/E 30 倍左右）的，但是股價的上漲因素很多，我們也不多做猜疑，我們只是履行我們早期定下的價格以及 承諾去完成交易。

Q：那麼 ISTONE 早期有提到會進行 Share Consolidation（股票整合），請問接下來還會繼續嗎？

A：根據公司在 19/08/2020 的公告，有大部分的股權對於 Share Consolidation 投了反對票，因此接下來將不會執行 Share Consolidation。

Q：回到 Dato‘ Awang 加入公司的課題，那麼公司接下來會朝哪個方向發展呢？

A：接下來公司會更加選擇性的挑選合約，主要是以合理的 Margin 為首要目標。

Q：市場上對於 ISTONE 將會進軍 Medical Sector 有很多謠言，請問公司接下來真的會進入這塊業務嗎？

A：目前公司確實有進入Medical Sector，不過我們想要謄清關於市面上對於我們的謠言；Medical Sector 其實跟過去的EMS 不一樣，EMS 對於產量的需求會比較大，而Medical Sector 相對的會比較 小。

Q：最後一個問題，接下來 ISTONE 的發展方向會是如何的呢？

A：公司的方針一直以來都沒有改變，只不過目前Dato' Awang 投資了我們的公司，因此給了ISTONE 橫向發展更多的機會；而在Automated 的業務目前也有競爭對手的數量的增加，所以這 次對於我們來說也是不錯的機會。
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ISTONE 8月在 Bursa 發布了文告
表示公司將會和新加坡的 Siemens Industry Software Pte. Ltd.（“SIEMENS“）簽署一個 Reseller 的合約：

內容主要是給予 ISTONE Non-Exclusive 的分銷權，其中的產品包括Opcenter 軟件 、Siemens’ holistic manufacturing operations management (MOM) solution，以及 VALOR的軟件和硬件設施~

而這裡提到的 SIEMENS 其實是被 Siemens AG 100% 控股的（有上市，並且市值高達 101.29 Billion EUR）也是一家蠻大的 Industrial Manufacturing 的公司！

相信這跟公司的核心業務是有補助性質的，不過管理層提到說直到 FYE 2020 December 31 都應該看不到效果，那我們就拭目以待吧 明年成績吧！

希望在 DATO’ AWANG 以及跟 SIEMENS 合作後會有好轉！

gambatte 吶 ～(๑•̀ㅂ•́)و