Q1 2025 profit 12.6mil
Q2 2025 profit 17mil

这2个QR 已经可以派息6.6 cent
估计整年可以派息 119cent per share

钢铁原料在低价，ASP drop, revenue drop, net profit up
Galvanized steel & HRC在低价加工后在便宜卖出去，profit margin up
5个重点
1. 钢矿石和焦煤 造钢原料都在低价
2. Trump想要弱美元，有天US FED降息，降息后美元越弱，CSC是完全从CSC台湾进口HRC, 马币走强自然input cost reduce
3. Import 钢铁在低价位进口进来inventory 就自然不会有inventory write down亏损
4. Anti dumping duty for CRC flat roller, galvanized steel product
5. 中国反内卷了，已经出政策明文规定减产量，不在是之前说说要减产

中国钢铁价走势开始涨了，同时等中国十月黄金周，应该会宣布另一个放水派钱刺激经济方案

1 震荡筑底 某个区域停止下跌并开始横盘震荡
前期低点4 – 10 Apr, 恐慌情绪高点马股KLCI连续每天跌70-80点， 股价最低RM1.00 没跌破前期低点，而且6月股息刚拿了RM70 per share 股价在1.05-1.07 震荡筑底
2 公司基本面有企稳向好迹象 , per share cash value RM2.00, 业绩最差时连续2个季度赚RM7mil, 业绩开始好转net profit RM12,6 和期待RM17mil
3 整体市场宏观改善 中国政策主题反内卷 钢铁减产，大马开始反倾销钢铁税， profit margin 不会被中国廉价钢铁压缩

历史从演
2014-2016 钢铁产能过剩，疯狂出口，个国关税反倾销，中国出政策减产，钢铁龙头开始减产，市场宏观改善，铁矿石原料低价，成本降低，钢铁价回稳，业绩转好
2024-2025 是不是很像历史从演，廉价钢铁疯狂出口，个国反倾销，出口阻碍，中国开始出政策反内卷， 开始减产，个钢铁龙头开始赚钱

Half year total profit 30.3mil

Scenario 1- 80% div payout 63cent per share
Scenario 2 - 85% div payout 67cent per share

If CSC keep momentum nx year easily declare 110 - 120cent div per share

利润：Q2 税前利润 RM22.8M（+148% vs 2024），上半年 RM38.7M（+89%），得益于原材料成本降低及马币升值。
每股收益：Q2 4.81仙，上半年 8.22仙，显著改善。
现金：截至6月30日，现金及现金等价物 RM358M（每股约 RM0.97），无债务，流动性强。
当前价值
现金及现金等价物：RM358M，占资产35%，股权40%，支持稳健财务。
净资产每股：RM2.45，股价（假设 RM1.06）市净率仅 0.43 倍，估值低。