我没等股灾。
crash通常是大家都不知道的时候来的，这次是大家都知道trump要搞事情了，才跌的。如果trump的policies有什么阴差阳错，很大可能会造成一些大事情，进而导致crash发生的几率也不是没有的。我的看法是，老美企业的成长会减少，就这么简单。如果关税真的落实，或者你逼迫一些企业到美国生产，进而带动价格的飙升，就会导致consumer spending下降，到时候才是够力。

美国的关税会导致一些进口公司选择自己吃掉那部分的margin，毕竟不是每家公司都是walmart或者apple，有操强大的压价能力。那些小生意肯定死，不可能让中国厂商吃下那么大的关税。所以不论双方博毅到什么阶段，最后买单的肯定是consumer。他这样一直逼迫，最终会导致双方都不欢而散。我不看好他的经济策略也不看好他的哈巴狗幕僚。我的看法就这么简单，所以我才把钱躲进reits里面，等待rate cut，再做决策。

要来了，倒数2天的交易天，特狼普的铁拳要来了！dirty lima belas里面有我们吗？听说我们对美的trade deficit排15名里面哦。外加各个大厂停止在马扩展，我看大马的export是动过水了。大马export最多的是什么，如果最坏的情况下，直接不见1/3的revenue会怎么办。大家都在等4月2号，但是特狼普都没有说4月2号过后就停手哦。

继续在bursa赌吗？还是逃去新加坡？还是逃去拳头也是蛮大的中国香港？巴菲特去了日本套利，也曾经在annual letter里面暗示希望如今的政府不要对美元hegemony造成任何的威胁。如今central banks开始要找美元的替代品了，所以黄金买吗？我已经70％现金了，手上绝大部分的钱去了新加坡，买入那边的房地产。我喜欢cict，fraser centrepoint这些新加坡本土的reits。现在的黄金价格我没有蛋蛋买，各位高手有何建议？！！

特朗普出了很多張牌，仔細想一下，現在已經可以開始推測一下接下來的發展了。
我也來猜一猜，反正就是大膽假設，小心求證。

主軸： 用關稅逼海外製造業，半導體供應鏈回歸美國，美元貶值，縮減美債，降低美債利率。縮減政府開支來減少債務，用關稅威脅對美國有貿易順差的國家，逼他們買美國的電車，能源和農產品。
接下來的發展 ：美元和各國貨幣競相貶值，大宗商品期貨價格上漲。

如何影響馬股市場
泰國的汽車業和汽車零件業受到關稅的影響，爲了填補失去的市場，可能會大幅降低售價，用低價傾銷到其他國家來尋求新出口市場。=影響馬股汽車零件股
美國要把半導體供應鏈帶回美國，也會影響半導體的代工行業。=影響馬股科技股

許多對美國存在貿易順差的國家都必須做出縮減貿易順差的決策來避開關稅。
馬來西亞要縮小對美貿易逆差，無非就是投資美國，買美國貨，降低美國貨進口的關稅。
我們參考印度和越南的談判結果，共同點就是他們都降低了美國的天然氣，農產品，汽車業的關稅。
如果馬來西亞被逼買美國貨來縮小貿易逆差，很可能也是汽車業，天然氣，農產品。 = 影響馬股的汽車業，汽車零件供應商，鋼鐵，天然氣，農產品。

如果發展成這樣的話，我們的處境就和現在泰國的汽車零件供應商很像，急需尋找其他出口市場。
馬來西亞的代替方案應該是尋求貿易大國的中國的幫助，但是中國因爲關稅問題自己本身也很急著尋求新出口市場。很好奇下個月馬來西亞和中國會談出什麽結果。
大馬和中國互相交換國内過剩的產能？
美國tesla急需新出口市場，中國電車也急需新出口市場，政府又要拿掉Ron 95津貼，要不然直接來個大開放，放國外電車都進來算了？
現在我們看到不少國家的天然氣，汽車業，農產品，汽車零件供應商被犧牲掉了。
在市場格局重塑的情況，必定有些行業被犧牲，有些行業被扶起來。我們越早觀察到就越好。

我的看法很简单。
想投资马股的朋友，选项是
1.低风险
～拿现金，等事态明朗化，等优质蓝筹股(内需型)被错杀，低吸高抛，赚回补跳空的小钱。

2～中等风险
押注国运，购买绝对不会割让的国家资产。
这些国家队会护盘的指数股，是资金优先接盘的对象，而且拿股息来抵御。

3.高风险
～直接看仙股。
烂市之中，必然有造市商选一些烂股来炒一炒，制造马股的活跃量。
这些烂股，被套就不要怨天怨地，反正就是赌。

Restia你说的对。commodities肯定会有交易的机会的，首先是铜，接下来肯定是铝（大蓝筹有交易的机会）。他的关税从表面上来看是真的搞乱很多东西，尤其是外企在大马expand的时候，肯定只考虑当地的consumption或者准备给中国的内需。我猜啦，我们的FDI今年应该也是够力了。。。如今我们的最糟糕的唯一出路就是跟中国混，完全地依赖他们。不过这样做，本地商家准备完蛋哈哈，除了榴莲，棕油跟芯片技术（白手套）以外，我看不到什么东西是中国需要我们的。

leong
我只敢考虑内需型或已经固定好价格的公司，像是最近跌了很多然后还在跌的mr diy跟99speedmart。接下来我有几个concerns，比如说政府取消对M跟T的群体的ron95津贴的，还有就是经济（gdp）的下行（石油跟棕油的价格跌下去的话）。现在的东西越来越贵，但有几个东西是我favor的，比如便宜的零食像是oriental food（太小了，买了很难脱身），或者even frozen food（kawan这种），再来就是那种大家肯定会吃到的鸡蛋/鸡这种刚需的产品（ql，cck）。总结，我只看内需的消费跟utilities公司。reits我也想买，不过大马的不懂zomok sibe贵，所以我去新加坡买了。utilities公司如果之后美国进入衰退而导致美联储砍息的话，在利息方面可以省下很多钱，eps有上行的空间。

但是我只敢买blue chip，这种国家队肯定会出手的公司。如你所说的一定要有股息，而且只能买那种discount了很多的公司。最坏的情况也有股息过日子，然后等待特狼普的开恩或者中期选举（让他看到republicans在两年后根本没有机会当政府）。我认真地希望美国人读多点书，不要被这种流氓做总统了。世界需要的是reagent这种伟大的总统，而不是hoover这种垃圾。。。

来。。。说说看你认为关税会造成什么？为什么1930年美国会进入大萧条？为什么hoover或被称为最糟糕的美国总统之一？为什么美国对全世界的trade deficit会那么大？为什么美元会那么强势？哈哈，当你挖啊挖啊挖，就会知道为什么这里那么多人keep cash了。再来，昨晚的美股又又又崩了，10年treasury bill的yield也跌了，说明了什么？资金从美股去了哪里？

哈哈，你还是不明白关税会造成什么。restia或者leong肯定明白这种政策会造成什么问题。你要知道的是，美国是这个世界唯一一个甲方，其他的都是乙方。trump没有错，你要access进去美国的巨大消费market，你就要pay for it。不过后果是disastrous的，这个我懒得解释，你要懂我说什么，tong已经很完美地解释了。我的想法是，什么反弹都好，都是为了未来可以trap你进去的手段。本地机构也因为华仔的关系，没办法所以一直推高给外资套现。不过外资还没跑，都去了大马的债卷市场，等时机对了，他们还是会回来的。

如果你说25％的汽车tariff没问题，那好吧，我坐等honda，toyota，stellantis，ford，gm这些车厂炒人！bmw跟ferrari已经起价，准备转移tariffs给美国消费者了，你说谁会获益？美国人的二手车至少直接起了3-5k，你认为会有人会考虑买新车了吗？现在的市场在赌什么你不知道吗，那是stagflation啊大哥。你看看美联储上一次的记者会说了什么，还有就是他们认为的growth跟inflation data都指向什么。。。

你以为的2/4只是一轮就结束了，接下来你以为他会收手？当他们什么都自己在美国里面做的时候，马来西亚算老几？我们还能继续靠贸易顺差来维持现在的经济吗？当然啦，2/4会反弹，也是有可能的，你的看法跟美国cnbc的那个tom lee一毛一样。我的看法是，长期非常不好，是非常非常超级不好。大马这里的出口公司除了压低margin，甚至会裁员，甚至更糟糕的是，老美公司直接带你去美国玩，让你absorb多出来的cost。到时候马来西亚剩下什么？我觉得可以把batu kawan的土地拿来种榴莲树或者palm oil树吧。或者全部拿来卖给别的国家，拿来建data center。manufacturing就算了吧。

如果你有听老特演说他每次就是针对的是台湾和中国高端制造，台湾是肯定跑不掉，马来西亚公司大部分是老牌科技老特预计不太可能会在这里下手。 万一老特要广大关税范围，相关公司会要求厂商大家一起分担，那样margin会下跌这要看公司对美国出口业务而定。 很多公司股价已经跌了50-70%这些因素已经计算在内。 如果万一老牌科技没有影响，订单就会像海啸一样涌入。 那个赢面大你自己要去算了。还有4天。

首先，我们要搞清楚一点。

股市，资金决定一切。
目前的马股，不是散户或外资可以决定涨跌，而是本地的国家队，保险金，基金等大机构决定的。

目前，外资和散户在去年的8月开始，陆续撤离了股市。
钱，开始进入债市和货币基金市场，拿固定利率的收入。
要离开大马的资金，通过兑换外币(如新元和美元)，汇出外国了。
马币的汇率从那时候开始贬值到一美元兑换4.45马币左右，就不再贬值了，这证明了资金还是留在大马，只不过是在债市，而不是股市。
印尼的股市崩了，汇率也崩了。
这就表示外资不留在当地，反而把钱汇出印尼，导致印尼盾大跌。

既然钱还在大马，就表示大马的股市，债市和汇率，在东南亚地区里是属于低波动的，值得他们在全球范围内外围因素不明朗的时期，把钱留在大马进行避险和保值。

既然大马股市还是外资的避风港(相对一些小的国家而言，不要跟新加坡比较)。
那么我们需要思考的问题是
1.哪些股票是他们进场时的选择呢？
2.什么时候才是真正的入场时机，而不是陷阱呢？
3.风险和回酬，比率和胜率如何拿捏?
4.股市要起涨，必须要有主题来带动，不然没人会心甘情愿丢钱进入股市。下一个主题是什么？

赌，是没有策略的，一厢情愿地把胜率交给命运。

投机，是有策略，衡量胜率和风险，自己掌控进场和出场的时机。

投资，是辨别趋势和风口，让资金和时间，带领我们起飞。

你，是赌/投机/投资?

这几个月外资基本上都退出大部分亚洲国家台湾，韩国和东南亚。 印尼比较严重是因为政治和经济不是那么乐观和最近又违约问题也被媒体说是肮脏15. 几个领域可以注意建筑业工程很多还是创新高，palm oil, 房地产和内销产品这些都不会被关税影响。 不过有很多因为市场情绪影响股价也一样跌。跌最多的肯定是科技股业绩好和比较强的一些已经反弹20%以上，差的也反弹10%了。这个领域关税影响如果较小那肯定反弹最高。 什么股严重被低估的大家自己看。

特朗普的高关税政策，造成了
1.打击了厂家在美国以外的生产地的扩张企业开销的意愿。
2.打击了美国消费者的消费意愿，造成需求下降。
除非美国个人所得税减税政策实施(特朗普的计划之一)
3.本地加工厂，被上游厂家压迫降低赚幅，共同承担关税的影响。

这些负面影响，会导致我国的出口型公司，面对很大的挑战。

leong直接说出问题所在。其实那天听到jerome powell说这个关税inflation是transitory的时候，我笑了，毕竟21-22年的时候，也是说那时候的通膨是transitory的。fdi看重的是中国+1，cost低，所以才会选择到这里扩展。如果来个25％，这个margin谁要抗下？中国的话是suppliers要给折扣，企业不会请很多人，政府也要负担一些（出口退税），你国家的货比也要跟着扁值，甚至运输这种苦活也要给折扣，然后再看美国的importer愿意吸收多少关税，所以18-19年2的贸易战对美国基本没造成什么影响。是的，东西会变贵，可是不是一下子，而是慢慢来，毕竟中国那边的商家会慢慢起价，美国本地的商家也想把自己的关税负担pass给consumers。最近有个搞笑的新闻，那就是donald trump在宣布了25％的汽车税后，喊话叫厂商不许加价格。哈哈，你猜他们会怎么做？所以你觉得失业率会高吗？你觉得consumer信心会低吗？你觉得recession的几率高吗？gdp会高吗？美股跌是因为情绪还是在price in未来的stagflation/recession？

为什么你会那么乐观，甚至不把关税看成是回事的？你是不是真的不清楚关税带来的问题，以及之前我们的出口股在跌什么？你是不是认为trump会开恩，不会对我们出手，毕竟我们都没钱，没有自家的企业。我以前也以为关税是威胁罢了，直到tmd听了bessent说的话，我就改观了。如今他说的做法是，加关税先，再看什么厂商出问题的话，就给他们exemption（trump coin捐2million就可以了）。

爱妃，是科技股。
它仰赖外国或本地的订单。
如果各大厂家关水喉，爱妃就会面对营业额和盈利下跌的困境。
如果一切照旧，特朗普不再翻来覆去地改变关税政策，那么爱妃就会回到起跌点。

Mg,我对科技股选择观望。

其实关税除了我以上所说的坏处，它最主要还是催毁了consumer以及做生意的人的信心，尤其是中小型公司（没pricing power）。你可以看到最近美国的survey数据都显示大家对未来的货物价格的inflation是越来越高，consumer的信心指数越来越低，credit card债务越来越高，房屋跟汽车的loan申请被拒绝率历史新高，金价格历史新高。。。这些数据你看到的时候都会吓一跳，不过也对。。。如果你没去找来看，你是不知道外面发生了什么事情。。。

当你认为aiya，关税罢了，4月2日后全球股市有确定性了，肯定爆涨。给你一个暗示，今年美国需要refinance 9 trillion的债务。当你的gdp低过你的debt的interest，恭喜你，你是一个ponzi国家了。你认为中国央行为什么没买美债了呢？尤其是10年的国债。大家都在买金的意义何在？为什么国债的利息必须要按下去，为什么美国的deficit to gdp ratio必须要按下去3％呢（如今是7％）。为什么政府削减开销，美国的gdp会跌呢？如果你还不明白我说什么，你可以问chatgpt。为什么这里的各位会那么看死接下来的股市，也为什么关税是肯定会实现的事，毕竟他们需要钱来还债，没办法了只好想办法增加国家收入跟减少政府的spending。好吧，我说完了，我们一起目睹接下来的熊市吧。

昨天美股死猫跳，应该是机构在第三季度最后一天，做window dressing。不止这样，你可以看得出资金从科技板块大量转移到defensive的sector，以及surprisingly的汽油板块。
今早美股三大指数futures继续崩，10年yield是否能继续压下去就看明天trump的铁拳了。我们来看4月2号后，有没有所谓的股市欢呼，还是热钱会继续跑去金，bitcoin，跟美债这边。今年会有多少rate cut没人知道，不过确定的是，企业不敢冒然扩展了，对aimflex的生意只有坏处，没有好处。。。

Bobo 我觉得你有点太悲观了 4月2号 reciprocal tariffs include all nation not specific country. 很多国家的股市已经price in le除了美国 毕竟reciprocal tariffs 对美国公司算是利好 而且关税的后果也不会那么快来 都还没实行 实行了也要等几个月 到一年 才会看得到是好还是坏 我也是和MS意见一样4月2号后股市会起 来个最后一波 以后的事以后才想beh 反正没人懂未来是怎样